Podstawowy zysk na akcję vs rozwodniony zysk na akcję | Podstawowy EPS vs rozwodniony EPS
Zysk na akcję to obliczenie przeprowadzane w celu znalezienia zysków, które firma uzyskuje na podstawie liczby posiadanych akcji. Zysk na akcję i rozwodniony zysk na akcję są łatwo mylone przez wielu ze względu na trudności, jakie napotykają w zrozumieniu znaczenia „rozwodnionego” zysku. Rozwodniony zysk na akcję ma inne znaczenie niż podstawowy zysk na akcję, który może być dość subtelny. Poniższy artykuł ma na celu dostarczenie czytelnikowi jasnego wyjaśnienia, co oznacza podstawowy zysk na akcję i rozwodniony zysk na akcję oraz jasne wyjaśnienie różnicy między nimi.
Co to jest podstawowy zysk na akcję?
Podstawowy zysk na akcję oblicza się w następujący sposób. Podstawowy EPS=(dochód netto – dywidenda preferencyjna) / liczba akcji pozostających w obrocie. Podstawowy zysk na akcję mierzy liczbę dolarów dochodu netto, które są dostępne dla jednej z pozostających w obrocie akcji spółki. Podstawowy zysk na akcję jest miarą rentowności i jest uważany za ważny wyznacznik prawdziwej ceny akcji. Podstawowy zysk na akcję jest również wykorzystywany w innych ważnych obliczeniach wskaźników finansowych, takich jak wskaźnik cena-zysk. Należy zauważyć, że dwie firmy mogą generować podobne wartości EPS, ale jedna firma może to zrobić przy użyciu mniejszego kapitału własnego, co sprawi, że firma będzie bardziej wydajna niż firma, która emituje więcej akcji i osiąga ten sam EPS.
Co to jest rozwodniony zysk na akcję?
Rozwodniony zysk na akcję jest obliczany z uwzględnieniem opcji na akcje, obligacji zamiennych (obligacje i akcje), warrantów i innych papierów wartościowych, które mogą powodować rozwodnienie. Rozwodniony EPS oblicza wartość EPS w przypadku realizacji potencjalnych rozwadniających papierów wartościowych. Dla akcjonariusza firmy rozwodnienie w EPS nie jest korzystne, ponieważ oznacza to, że dochód netto pozostanie taki sam, a wyemitowane akcje mogą znacznie wzrosnąć. W tym przypadku wartość EPS uległaby znacznemu zmniejszeniu. Na przykład firma XYZ może obecnie posiadać 1000 akcji w obrocie, ale liczba ta może łatwo wzrosnąć do 3000 w wyniku konwersji akcji. Zmniejszyłoby to ich wskaźnik EPS o 3 razy, co jest dużą stratą, biorąc pod uwagę, że dochód netto się nie zmieni.
Jaka jest różnica między podstawowym zyskiem na akcję a rozwodnionym zyskiem na akcję?
Główne podobieństwo między podstawowym EPS a rozwodnionym EPS to podstawowe obliczenia, które stanowią podstawę obu. Jednak oba te elementy różnią się od siebie, ponieważ podstawowy zysk na akcję uwzględnia tylko akcje aktualnie znajdujące się w obrocie i nie uwzględnia potencjalnego rozwodnienia, które mogłoby wystąpić w przypadku obligacji zamiennych, opcji, warrantów itp. Podstawowy EPS zawsze będzie wyższy niż rozwodniony EPS, ponieważ rozwodniony EPS będzie skutkował w obliczeniach większą liczbą wyemitowanych akcji, ale będzie wykorzystywał ten sam dochód netto, który zastosowano w podstawowych obliczeniach EPS. Ważne jest, aby wyliczyć rozwodniony EPS, ponieważ uwzględnia on EPS, który skutkowałby najgorszym możliwym scenariuszem, gdyby wszystkie możliwe rozwodnienia miały miejsce. Ponadto inwestor może nie chcieć kupować akcji, które mają znaczną różnicę między ich podstawowym EPS a rozwodnionym EPS ze względu na potencjalny negatywny wpływ, jaki rozwodnienie może mieć na cenę akcji.
Jaka jest różnica między podstawowym EPS a rozwodnionym EPS?
• Główne podobieństwo między podstawowym EPS a rozwodnionym EPS to podstawowe obliczenia, które stanowią podstawę obu.
• Te dwie rzeczy różnią się od siebie, ponieważ podstawowy zysk na akcję uwzględnia tylko akcje aktualnie wyemitowane i w przeciwieństwie do rozwodnionego zysku na akcję nie uwzględnia potencjalnego rozwodnienia, które mogłoby wystąpić w przypadku obligacji zamiennych, opcji, warrantów itp.
• Podstawowy EPS zawsze będzie wyższy niż rozwodniony EPS, ponieważ w obliczeniach rozwodniony EPS będzie skutkował większą liczbą wyemitowanych akcji, ale będzie wykorzystywał ten sam dochód netto, który zastosowano w podstawowym obliczeniu EPS.
• Inwestor może nie chcieć kupować akcji, które mają znaczną różnicę między ich podstawowym EPS a rozwodnionym EPS, ze względu na potencjalny negatywny wpływ, jaki rozwodnienie liczby akcji może mieć na cenę akcji.
