Kluczowa różnica – stały i zmienny kurs wymiany
Kluczowa różnica między stałym i zmiennym kursem wymiany polega na tym, że stały kurs wymiany ma miejsce, gdy wartość waluty jest ustalana względem wartości innej waluty lub innej miary wartości, takiej jak cenny towar, podczas gdy płynna wymiana kurs jest taki, w którym o wartości waluty może decydować mechanizm rynku walutowego, tj. popyt i podaż. Wraz ze wzrostem handlu międzynarodowego zarówno pod względem wielkości, jak i wartości, skutki kursów walutowych mają kluczowe znaczenie dla firm do rozważenia. Na kursy walut wpływa szereg czynników, takich jak stopy procentowe, stopy inflacji i dług publiczny.
Co to jest stały kurs wymiany?
Stały kurs wymiany to rodzaj systemu kursów wymiany, w którym wartość waluty jest ustalana względem wartości innej waluty lub innej miary wartości, takiej jak złoto. Celem stałego kursu walutowego jest utrzymanie wartości waluty danego kraju w zamierzonym limicie. Stały kurs wymiany jest również nazywany „ustalonym kursem wymiany”.
Wraz ze stałym wzrostem globalizacji kraje coraz częściej zawierają transakcje biznesowe z innymi krajami. Zawieranie transakcji i dostawa towarów lub usług nastąpi w różnym czasie. Jeżeli kursy walut różnią się znacznie w tym okresie, może to nie być korzystne dla firmy. Dlatego posiadanie stabilnego kursu walutowego pomaga w lepszym prognozowaniu kosztów i przychodów.
Wiele krajów decyduje się na usztywnienie swojej waluty, aby uchronić się przed wahaniami na rynku i utrzymać międzynarodową konkurencyjność swojego eksportu. Posiadanie deprecjonującej waluty jest korzystne z punktu widzenia eksportu, ponieważ eksport będzie tańszy na rynku międzynarodowym. Dzięki temu gospodarka nie będzie podlegać ciągłym wahaniom płynnych kursów walutowych. Ustalanie waluty jest kosztownym przedsięwzięciem, w którym kraj musi kupować lokalną walutę przy użyciu rezerw walut obcych, gdy wartość waluty spada poniżej ustalonej wartości. Większość krajów powiązała swoje waluty z dolarem amerykańskim, który sam jest powiązany ze złotem i jest walutą rezerwową na świecie.
Tabela 1: Kraje, które powiązały waluty z dolarem amerykańskim
Co to jest zmienny kurs wymiany?
Nazywany również „zmiennym kursem walutowym”, płynny kurs walutowy jest rodzajem reżimu kursowego, w którym wartość waluty może zmieniać się w odpowiedzi na mechanizm rynku walutowego, tj. przez popyt i podaż dla odpowiedniego waluta. Waluty większości największych światowych gospodarek mogły swobodnie płynąć po upadku systemu z Bretton Woods w 1971 r. (systemu zarządzania monetarnego ustanowionego w celu utrzymywania stosunków finansowych między Stanami Zjednoczonymi, Kanadą, Europą Zachodnią, Australią i Japonią).
Dzięki zastosowaniu płynnego kursu walutowego, kraje mogą utrzymywać własną politykę gospodarczą, ponieważ na ich walutę nie mają wpływu zmiany innej waluty lub towaru. Gruzja, Papua Nowa Gwinea i Argentyna to kilka przykładów krajów, które stosują system płynnego kursu walutowego. Zmienne kursy walut są obarczone wysokim ryzykiem transakcji i przeliczeń. Aby złagodzić takie ryzyko walutowe, wiele organizacji stosuje techniki zabezpieczające, takie jak kontrakty terminowe, kontrakty terminowe, opcje i swapy.
Rysunek 01: Zmienne kursy walut są ustalane przez mechanizm rynku walutowego
Jaka jest różnica między stałym i zmiennym kursem wymiany?
Stały a zmienny kurs wymiany |
|
| Stały kurs wymiany to sytuacja, w której wartość waluty jest ustalana względem wartości innej waluty lub innej miary wartości, na przykład cennego towaru. | Zmienny kurs wymiany to sytuacja, w której o wartości waluty może decydować popyt i podaż. |
| Korzystanie z rezerw walut obcych | |
| Rezerwy walutowe powinny być utrzymywane w celu stosowania reżimu stałego kursu wymiany | Dzięki płynnemu kursowi wymiany, rezerwy walutowe mogą być utrzymywane na obniżonym poziomie. |
| Zabezpieczenie | |
| Nie ma potrzeby zabezpieczania się przed ryzykiem walutowym, jeśli kraj stosuje stały kurs wymiany. | Przy zmiennym kursie walutowym, hedging powinien być stosowany w celu ograniczenia ryzyka walutowego. |
Podsumowanie - stały i zmienny kurs wymiany
Różnica między stałym i zmiennym kursem wymiany zależy głównie od tego, czy wartość waluty jest kontrolowana (stały kurs wymiany), czy też może być zależny od popytu i podaży (zmienny kurs wymiany). Decyzję o tym, czy zastosować system stałego czy zmiennego kursu walutowego, podejmuje rząd. Chociaż stały kurs walutowy jest korzystny z punktu widzenia prognozowania transakcji biznesowych, jest to kosztowna metoda utrzymywania kursu walutowego. Zmienny kurs walutowy nie ma tego ograniczenia. Jednak trudno jest włączyć go do podejmowania decyzji finansowych ze względu na nieodłączne ryzyko.
