Kluczowa różnica – oceny Moody’s vs S&P
Rating kredytowy polega na oszacowaniu zdolności osoby lub organizacji do wywiązania się ze swoich zobowiązań finansowych, takich jak spłata zadłużenia, na podstawie wcześniejszych transakcji. Odbywa się to za pośrednictwem agencji ratingowych, które oceniają wiarygodność kredytową klientów, co jest niezbędne do ilościowego określenia oczekiwanej straty inwestora w przypadku niewykonania zobowiązania. Moody’s Investors Service i S&P (Standard & Poor’s Financial Services) to dwie najlepsze agencje ratingowe na świecie, które zgłaszają odpowiednio ponad 1 milion i 1,2 miliona nieuregulowanych ratingów. Kluczową różnicą między ratingami Moody’s i S&P jest to, że ratingi Moody’s to standaryzowana skala ratingowa stosowana przez firmę do oceny zdolności kredytowej pożyczkobiorców przez Moody’s Investors Service, podczas gdy ratingi S&P to podobny system ratingowy oferowany przez Standard & Poor’s Financial Services.
Co to są oceny Moody's?
Moody’s Investors Service to amerykańska agencja ratingowa będąca spółką zależną Moody’s Corporation. Standaryzowana skala ratingowa, którą firma wykorzystuje do oceny zdolności kredytowej kredytobiorców, nosi nazwę ratingów Moody’s. Przychody Moody’s przekraczają 2,1 miliarda dolarów i zatrudnia około 1252 analityków i nadzorców do oceny zdolności kredytowej swoich klientów. Moody's ocenia szereg dłużnych papierów wartościowych, w tym banki i inne instytucje finansowe, klasy aktywów, fundusze o stałym dochodzie, fundusze rynku pieniężnego i kilka instrumentów obligacyjnych, takich jak obligacje rządowe, korporacyjne i komunalne.
Rysunek 01: Logo agencji Moody’s Analytics
Zdolność kredytowa jest wskazywana przez symbole ratingowe, a dziewięć symboli jest określanych przez Moody's zgodnie z rosnącą kolejnością ryzyka kredytowego (od najmniejszego ryzyka kredytowego do najwyższego ryzyka kredytowego).
Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca, C
Powyższe dziewięć symboli jest dalej dzielonych za pomocą modyfikatorów liczbowych jako 1, 2 i 3. Symbol reprezentujący grupę ratingów kredytowych wiąże się z bardzo podobnym ryzykiem.
Np. Ryzyko kredytowe A a 1 i A a 2 jest w dużej mierze podobne
| Najlepszy | Ocena |
| Wysoka ocena | A za a |
| A do 1 | |
| A do 2 | |
| A do 3 | |
| Wyższa średnia ocena | A 1 |
| A 2 | |
| A 3 | |
| Niższa średnia ocena | B a 1 |
| B a 2 | |
| B a 3 | |
| Spekulacyjna ocena nieinwestycyjna | B a 1 |
| B a 2 | |
| B a 3 | |
| Wysoce spekulacje | B 1 |
| B 2 | |
| B 3 | |
| Znaczne ryzyko | C a 1 |
| Wyjątkowo spekulacyjny | C a 2 |
| Niewykonanie zobowiązania z niewielką perspektywą odzyskania pomocy | C a 3 |
| C a | |
| C a | |
| Domyślnie | C |
| / | |
| / |
Tabela 1: Symbole ratingowe Moody's
Co to są oceny S&P?
S&P (Standard & Poor’s Financial Services) to również amerykańska agencja ratingowa, która oferuje ustandaryzowaną skalę ratingową zwaną ratingami S&P. Firma jest spółką zależną S&P Global. Podczas gdy zgłoszone przychody S&P przekraczają 2,1 miliarda dolarów, firma zatrudnia około 1416 analityków i nadzorców. S&P nadaje ratingi kredytowe wielu firmom prywatnym i publicznym, a także innym podmiotom rządowym
Rysunek 02: Oceny Standard &Poor's krajów świata
S&P wystawia zarówno krótkoterminowe, jak i długoterminowe ratingi kredytowe. Symbole ratingu kredytowego S&P są oparte na następującej kolejności.
AAA+, BBB+, CCC+, D
Ratingi kredytowe podlegają zmianom w czasie w oparciu o oceny firm ratingowych.
Np. W kwietniu 2016 r. S&P obniżył rating kredytowy firmy energetycznej ExxonMobil z AAA do AA+, pozostawiając Microsoft i Johnson & Johnson jako jedyne dwie firmy w lidze AAA. Jest to znacząca zmiana, odkąd ExxonMobil zdołał utrzymać ocenę AAA od 1949 roku.
| Najlepszy | Ocena |
| Wysoka ocena | A A A + |
| A A + | |
| A A | |
| A A -</td | |
| Wyższa średnia ocena | A + |
| A | |
| A – | |
| Niższa średnia ocena | B B B + |
| B B B | |
| B B B – | |
| Spekulacyjna ocena nieinwestycyjna | B B + |
| B B | |
| B B – | |
| Wysoce spekulacje | B + |
| B | |
| B- | |
| Znaczne ryzyko | C C C + |
| Wyjątkowo spekulacyjny | C C C |
| Niewykonanie zobowiązania z niewielką perspektywą odzyskania pomocy | C C C – |
| C C | |
| C | |
| Domyślnie | D |
| D | |
| D |
Tabela 1: Symbole oceny S&P
Jakie są podobieństwa między ratingami Moody’s i S&P?
Zarówno ratingi Moody’s, jak i S&P są identyfikowane jako krajowe organizacje ratingowe (NRSRO) przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC)
Jaka jest różnica między ocenami Moody's i S&P?
Ratingi Moody's vs S&P |
|
| Ratingi Moody’s to ustandaryzowana skala ratingowa stosowana przez firmę do oceny zdolności kredytowej pożyczkobiorców przez Moody’s Investors Service. | Ratingi S&P to ustandaryzowana skala ratingowa stosowana przez firmę do oceny zdolności kredytowej kredytobiorców przez Standard & Poor’s Financial Services. |
| Symbole oceny kredytowej | |
| Symbole ratingu kredytowego Moody's to Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca, C. | AAA+, BBB+, CCC+, D to symbole ratingu kredytowego S&P. |
| Liczba zaległych S | |
| Moody’s ma 1 milion wybitnych ocen. | S&P ma 1,2 miliona wybitnych ocen. |
Podsumowanie – Oceny Moody's i S&P
Różnica między ratingami Moody’s i S&P w dużej mierze zależy od firmy finansowej, której dany rating jest oferowany. Oba mają różne symbole ocen, co ułatwia rozróżnienie tych dwóch rodzajów ocen. Firmy, które chcą uzyskać rating kredytowy, po należytym rozważeniu mogą wybrać Moody's lub S&P. Jednakże, chociaż są one ważne dla oceny zdolności kredytowej, ratingi te nie mają żadnej wartości w gwarantowaniu przyszłej zdolności kredytobiorców do wywiązywania się z zobowiązań finansowych, ponieważ ratingi te opierają się na informacjach z przeszłości, a zatem nie powinny być wykorzystywane jako jedyna podstawa decyzji inwestycyjnych.
Pobierz wersję PDF ocen Moody's vs S&P
Możesz pobrać wersję PDF tego artykułu i używać jej do celów offline, zgodnie z notatkami dotyczącymi cytowań. Proszę pobrać wersję PDF tutaj Różnica między ocenami Moody's i S&P.
