Finansowanie kapitałowe a dłużne
Każda firma, planująca rozpoczęcie nowego biznesu lub ekspansję na nowe przedsięwzięcia biznesowe, wymaga do tego odpowiedniego kapitału. To moment, w którym menedżerowie firmy stają przed decyzją, czy powinni iść do przodu i pozyskać kapitał własny, czy rozważyć możliwość wykorzystania kapitału dłużnego. Konsekwencje wykorzystania obu rodzajów kapitału różnią się między sobą pod względem cech formy finansowania oraz związanych z nimi zalet i wad. Ten artykuł zapewnia czytelnikowi jasne wyjaśnienie różnic między nimi oraz zalet i wad obu form finansowania.
Co to jest finansowanie kapitałowe?
Finansowanie kapitałowe jest pozyskiwane przez firmy poprzez uzyskanie dostępu do rynków kapitałowych poprzez notowanie akcji firmy na giełdzie. Kapitał własny można również pozyskać dzięki wkładom właścicieli, partnerów biznesowych, firm venture capital lub inwestorów indywidualnych poszukujących możliwości inwestycyjnych o wysokim wzroście. Główną zaletą finansowania kapitałowego jest to, że nie trzeba dokonywać żadnych płatności na rzecz akcjonariuszy, a środki można zatrzymać na ekspansję, chyba że firma chce wypłacać dywidendy. Jednak akcjonariusze otrzymują prawo głosu i mogą w ten sposób uczestniczyć w podejmowaniu decyzji dotyczących przedsiębiorstwa. Kolejna istotna wada wynika z dużego ryzyka potencjalnego przejęcia spółki przez inny podmiot poprzez nabycie większościowego pakietu udziałów spółki. Ponadto w celu notowania akcji na giełdzie należy przestrzegać rygorystycznych przepisów i regulacji, co może być bardzo kosztowne i czasochłonne.
Co to jest finansowanie dłużne?
Finansowanie dłużne uzyskuje się poprzez pożyczanie środków od banków, instytucji pożyczkowych i wierzycieli. Finansowanie dłużne jest drogie, ponieważ pociąga za sobą spłatę odsetek w okresie trwania pożyczki, a pożyczki mogą być bardziej złożone w tym sensie, że wymagają zastosowania pewnej formy zabezpieczenia na wypadek niespłacenia pożyczki. Głównymi zaletami finansowania dłużnego jest to, że odsetki można odliczyć od podatku i pozwalają firmie zachować kontrolę nad operacjami biznesowymi w firmie. Wadą jest również możliwość niepowodzenia firmy w uzyskaniu wymaganej kwoty kapitału dłużnego ze względu na ograniczoną zdolność finansową do spłaty oraz wymóg stałego przepływu gotówki w celu spłaty wysokich odsetek. Ponadto firma, która posiada nadmierne kwoty zadłużenia, może być zagrożona, ponieważ bufor kapitałowy może nie być wystarczający, aby zamortyzować nieoczekiwane straty.
Jaka jest różnica między finansowaniem kapitałowym a dłużnym?
Finansowanie kapitałowe i dłużne to obie formy pozyskiwania kapitału dla firmy na rozpoczęcie lub rozszerzenie działalności. Użycie jednego z nich skutkuje napływem środków do firmy, mimo że ich konsekwencje są zupełnie inne. Finansowanie dłużne wiąże się z obowiązkową wypłatą odsetek, które mogą być dość drogie i wymagają stałego dopływu gotówki do firmy, podczas gdy kapitał własny nie ma obowiązkowych wypłat, a decyzje o wypłacie dywidendy podejmowane są wyłącznie na podstawie decyzji menedżera o reinwestycji. Finansowanie dłużne może nie być dostępne, chyba że dostępne jest wystarczające zabezpieczenie w celu odzyskania strat, a firmy, które mogą nie mieć takich aktywów do zastawienia, mogą nie być w stanie otrzymać pełnej kwoty pożyczki, co może zmniejszyć perspektywy wzrostu. Finansowanie kapitałowe nie wymaga takiego zabezpieczenia, ale daje udziałowcowi część zysków i uprawnienia decyzyjne. Z drugiej strony finansowanie dłużne pozwala akcjonariuszom na pełną kontrolę nad działalnością i jest odliczane od podatku.
W skrócie:
Finansowanie kapitałowe a finansowanie dłużne
• Finansowanie dłużne i kapitałowe to dwa sposoby, dzięki którym firma może uzyskać wymagane fundusze na działalność gospodarczą.
• Finansowanie dłużne wymaga od firmy uzyskania pożyczek i płacenia dużych sum odsetek, podczas gdy finansowanie kapitałowe jest uzyskiwane poprzez sprzedaż akcji i wypłacanie dywidendy akcjonariuszom.
• Publiczna sprzedaż akcji wymaga notowania na giełdzie wraz z wieloma regulacjami i wymogami, które się z tym wiążą, a po sprzedaży akcji udziałowcy mają głos w podejmowanych decyzjach. Z drugiej strony finansowanie dłużne zapewnia menedżerom pełną moc decyzyjną.
• Nadmierne zadłużenie może być katastrofalne dla firmy, podczas gdy nadmierny kapitał własny może oznaczać, że firma nie wykorzystuje efektywnie swojej zdolności kredytowej.
