Kluczowa różnica – budżet kapitałowy a budżet przychodów
Kluczowa różnica między budżetem kapitałowym a budżetem przychodów polega na tym, że budżet kapitałowy ocenia długoterminową opłacalność finansową inwestycji poprzez porównanie przyszłych wpływów i wypływów gotówki, podczas gdy budżet przychodów jest prognozą przychodów generowanych przez firmę. Oba tego typu budżety są bardzo ważne dla sukcesu i stabilności firmy. Gdy przychody rosną w szybkim tempie, firma musi poczynić większe inwestycje w nowe projekty kapitałowe. Istnieje więc pozytywna zależność między budżetem kapitałowym a budżetem dochodów.
Co to jest budżet kapitałowy?
Budżetowanie kapitału, znane również jako „ocena inwestycji”, to proces określania opłacalności długoterminowych inwestycji związanych z zakupem lub wymianą rzeczowych aktywów trwałych, nowych linii produktów lub innych projektów. Istnieje wiele technik budżetowania kapitałowego, z których menedżerowie mogą wybierać. Każda technika może nie być odpowiednia dla każdej opcji inwestycyjnej, ponieważ stosowność w znacznym stopniu zależy od charakteru projektu inwestycyjnego. Głównym kryterium stosowanym w poniższych technikach oceny inwestycji jest porównanie wpływów pieniężnych, które projekt kapitałowy wygeneruje w przyszłości i wypływów pieniężnych, które poniesie.
Okres zwrotu inwestycji
To mierzy czas potrzebny na zwrot inwestycji początkowej. Przepływy pieniężne nie są dyskontowane, a niższy okres zwrotu oznacza, że początkowa inwestycja zostanie wkrótce zwrócona.
Zdyskontowany okres zwrotu inwestycji
Jest to taki sam okres, jak okres spłaty, z wyjątkiem tego, że przepływy pieniężne zostaną zdyskontowane. Dlatego uważa się to za bardziej odpowiednie w porównaniu z okresem zwrotu.
Aktualna wartość netto (NPV)
NPV to jedna z najczęściej stosowanych technik wyceny inwestycji. NPV jest równa sumie początkowych wypływów pieniężnych minus suma zdyskontowanych wpływów pieniężnych. Kryteria decyzyjne dla NPV to zaakceptowanie projektu, jeśli NPV jest dodatnie i odrzucenie projektu, jeśli NPV jest ujemne.
Księgowa stopa zwrotu (ARR)
ARR oblicza rentowność inwestycji, dzieląc przewidywany całkowity dochód netto przez początkową lub średnią inwestycję.
Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR)
IRR to stopa dyskontowa, przy której bieżąca wartość netto projektu staje się zerowa. Wyższa IRR jest preferowana, gdy kryteria decyzyjne są podobne do NPV.
Rysunek 01: Porównanie dwóch projektów pomaga zrozumieć, który projekt będzie bardziej opłacalny finansowo
Ponieważ projekty kapitałowe wymagają znacznych nakładów finansowych, zostaną one sfinansowane kapitałem własnym lub długiem. Wiele firm gromadzi z biegiem czasu środki uzyskane z zysku ze sprzedaży środków trwałych, zysku z rewaloryzacji itp. w specjalnej rezerwie do wykorzystania na takie projekty kapitałowe. Ta rezerwa jest określana jako „rezerwa kapitałowa”, a środki w niej zawarte nie będą wykorzystywane do rutynowych działań biznesowych.
Co to jest budżet przychodów?
Jak sama nazwa wskazuje, budżet dochodów to prognoza przyszłych dochodów i związanych z nimi wydatków. Budżety przychodów są na ogół przygotowywane na okres jednego roku, obejmującego rok obrachunkowy. Wynika to z faktu, że trudno będzie zaplanować przychody na okres dłuższy niż rok, ponieważ wyniki będą mniej dokładne. Budżety dochodów są przygotowywane zarówno przez korporacje, jak i rządy. Dla rządów budżety dochodów stanowią integralną część polityki fiskalnej.
W budżecie przychodów sprzedaż będzie prognozowana z uwzględnieniem współczynnika popytu i będzie realizowana na podstawie wcześniejszych rekordów przychodów. Budżet przychodów jest ściśle powiązany z budżetem produkcji, ponieważ koszty należy uwzględnić przed podjęciem decyzji o wielkości i cenie sprzedaży. Podobnie jak w przypadku rezerwy kapitałowej, firmy utrzymują również „rezerwę przychodową”, która jest tworzona z zysków osiągniętych w codziennej działalności biznesowej. Środki z tej rezerwy mogą być wykorzystane w okresach wzrostu kosztów produkcji.
Jaka jest różnica między budżetem kapitałowym a budżetem przychodów?
Budżet kapitałowy a budżet przychodów |
|
| Budżet kapitałowy ocenia długoterminową opłacalność finansową inwestycji, porównując przyszłe wpływy i wypływy środków pieniężnych. | Budżet przychodów to prognoza przychodów generowanych przez firmę. |
| Przygotowanie | |
| Dla każdego projektu inwestycyjnego przygotowywane są różne budżety kapitałowe. | Budżet przychodów to główny budżet przygotowywany na dany rok w ramach procesu budżetowego. |
| Złożoność | |
| Budżet kapitałowy obejmuje szereg czynników, które należy wziąć pod uwagę, a więc złożony charakter. | Budżet przychodów jest mniej skomplikowany w porównaniu z budżetem kapitału. |
Podsumowanie – Budżet kapitałowy a budżet przychodów
Różnica między budżetem kapitałowym a budżetem przychodów jest wyraźna, ponieważ budżet kapitałowy prognozuje przyszłe wpływy i wypływy środków pieniężnych z projektów kapitałowych, a budżet przychodów szacuje przychody ze sprzedaży. Dokonywanie inwestycji powinno odbywać się po odpowiednim uwzględnieniu zarówno czynników ilościowych, jak i jakościowych. Techniki budżetowania kapitałowego uwzględniają jedynie finansową opłacalność inwestycji; dlatego nie powinny być jedynymi kryteriami podejmowania decyzji. Ponadto w budżetowaniu przychodów należy również wziąć pod uwagę czynniki jakościowe w stosunku do cen konkurencji i udziału w rynku.
