Kluczowa różnica – instrumenty pochodne a kontrakty terminowe
Kluczowa różnica między instrumentami pochodnymi a kontraktami terminowymi polega na tym, że instrumenty pochodne to instrumenty finansowe, których wartość zależy od wartości innego aktywa bazowego, podczas gdy kontrakty terminowe futures to umowa kupna lub sprzedaży określonego towaru lub instrumentu finansowego po z góry określonej cenie po konkretną datę w przyszłości. Ze względu na stały wzrost na rynkach finansowych, wielu inwestorów coraz częściej inwestuje w wiele instrumentów finansowych. Takie instrumenty niosą ze sobą ryzyko finansowe, ponieważ ich wartość podlega wahaniom. Instrumenty pochodne służą do eliminacji takiego ryzyka poprzez zapewnienie pewności przyszłej transakcji, w tym instrumentów pochodnych. Zatem związek między instrumentami pochodnymi a kontraktami terminowymi jest taki, że kontrakty terminowe są formą instrumentów pochodnych.
Co to są instrumenty pochodne?
Instrumenty pochodne to instrumenty finansowe, których wartość zależy od wartości innego aktywa bazowego. Instrumenty pochodne służą do zabezpieczania ryzyka finansowego (w celu zmniejszenia ryzyka składnika aktywów finansowych w związku z niepewnością, jaka będzie jego przyszła wartość), a poniżej przedstawiono szeroko stosowane formy instrumentów pochodnych.
Formy instrumentów pochodnych
Do przodu
Kontrakt terminowy to kontrakt między dwiema stronami dotyczący kupna lub sprzedaży aktywów po określonej cenie w przyszłości. Forwardy są instrumentami pozagiełdowymi (OTC), co oznacza, że można je dostosować do dowolnych wymagań dotyczących transakcji między dwiema stronami bez wymiany strukturalnej.
Przyszłe
Kontrakt terminowy to umowa kupna lub sprzedaży określonego towaru lub instrumentu finansowego po z góry określonej cenie w określonym dniu w przyszłości. Kontrakty terminowe to instrumenty notowane na giełdzie, co oznacza, że takie kontrakty są przedmiotem obrotu wyłącznie na giełdach strukturyzowanych i są dostępne tylko w standardowych rozmiarach.
Opcje
Opcja to prawo, ale nie obowiązek kupna lub sprzedaży aktywów finansowych w określonym dniu po wcześniej ustalonej cenie. Istnieją dwa główne rodzaje opcji, „opcja kupna” i „opcja sprzedaży”. Opcja kupna to prawo do kupna, natomiast opcja sprzedaży to prawo do sprzedaży. Opcje mogą być przedmiotem obrotu lub instrumentów pozagiełdowych.
Wymiany
Swap to instrument pochodny, dzięki któremu dwie strony dochodzą do porozumienia w sprawie wymiany instrumentów finansowych. Chociaż instrumentem bazowym może być dowolny papier wartościowy, przepływy pieniężne są powszechnie wymieniane w ramach swapów. Swapy są instrumentami pozagiełdowymi.
Co to są kontrakty terminowe?
Kontrakt futures to umowa kupna lub sprzedaży określonego towaru lub instrumentu finansowego po z góry określonej cenie w określonym dniu w przyszłości. Kontrakty terminowe są instrumentami notowanymi na giełdzie, a zatem są przedmiotem obrotu na giełdzie terminowej. Niektóre kontrakty futures wymagają fizycznej dostawy aktywów bazowych, podczas gdy inne są rozliczane w gotówce.
Zalety kontraktów terminowych
Wysoka płynność
Kontrakty terminowe to wysoce płynne instrumenty pochodne (wygodne do szybkiego kupowania i sprzedawania), ponieważ handlują za pośrednictwem giełdy.
Niskie ryzyko domyślne
Ponieważ są one regulowane przez giełdę, kontrakty futures mają niskie ryzyko niewykonania zobowiązania w porównaniu z instrumentami pochodnymi, takimi jak forward.
Niskie opłaty prowizyjne
Opłaty prowizyjne należne za transakcje futures są stosunkowo niskie w porównaniu z innymi instrumentami pochodnymi
Wady kontraktów terminowych
Brak dostosowania
Ponieważ kontrakty terminowe są standardowymi instrumentami dostępnymi w standardowych rozmiarach, nie można ich dostosować do wymagań transakcji.
Minimalny wymóg depozytu
Istnieje minimalny wymóg depozytu, który należy spełnić przed uzyskaniem kontraktu futures, dlatego czasami; korzyść uzyskana z niskich opłat prowizyjnych może zostać potrącona z depozytu.
Rysunek 01: Chicago Mercantile Exchange i Chicago Board of Trade to największa giełda kontraktów terminowych w 2015 roku
Jaka jest różnica między instrumentami pochodnymi a kontraktami terminowymi?
Instrumenty pochodne a kontrakty terminowe |
|
| Instrumenty pochodne to instrumenty finansowe, których wartość zależy od wartości innego aktywa bazowego. | Futures to umowa kupna lub sprzedaży określonego towaru lub instrumentu finansowego po z góry określonej cenie w określonym dniu w przyszłości. |
| Natura | |
| Instrumenty pochodne mogą być przedmiotem obrotu giełdowego lub pozagiełdowego. | Kontrakty terminowe to instrumenty notowane na giełdzie. |
| Typy | |
| Forwardy, kontrakty futures, opcje i swapy to popularne rodzaje instrumentów pochodnych. | Kontrakty terminowe to jeden z rodzajów instrumentów pochodnych. |
Podsumowanie – Instrumenty pochodne a kontrakty terminowe
Różnica między instrumentami pochodnymi a kontraktami terminowymi zależy głównie od ich zakresu; instrumenty pochodne mają szerszy zakres, ponieważ obejmują wiele technik, podczas gdy kontrakty terminowe mają wąski zakres. Cel obu jest podobny, ponieważ starają się zminimalizować ryzyko transakcji, która będzie miała miejsce w przyszłości. W 2010 roku oszacowano, że światowy rynek instrumentów pochodnych przekroczył 1,2 biliarda dolarów. Co więcej, CME Group Inc. (Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade) stała się największą giełdą kontraktów terminowych na świecie w 2015 roku z obrotem ponad 1 biliarda USD.
