Kluczowa różnica – obligacje zabezpieczone i niezabezpieczone
Kluczowa różnica między obligacją zabezpieczoną i niezabezpieczoną polega na tym, że obligacja zabezpieczona jest rodzajem obligacji, która jest zabezpieczona przez zastawienie określonego składnika aktywów jako zabezpieczenia przez emitenta obligacji, podczas gdy obligacja niezabezpieczona jest rodzajem obligacji, która jest niezabezpieczone zabezpieczeniem. Obligacja to instrument dłużny emitowany przez przedsiębiorstwa lub rządy na rzecz inwestorów w celu pozyskania środków na projekty i cele ekspansji. Są emitowane po wartości nominalnej (wartość nominalna obligacji) z oprocentowaniem i terminem zapadalności. Obligacje zabezpieczone i niezabezpieczone to dwa popularne spośród wielu rodzajów obligacji.
Co to jest obligacja zabezpieczona?
Obligacja zabezpieczona to rodzaj obligacji, który jest zabezpieczony przez zastawienie określonego składnika aktywów jako zabezpieczenia przez emitenta obligacji. W przypadku niewykonania zobowiązania z powodu braku spłaty, emitent musi przenieść własność aktywów na obligatariusza. Zabezpieczone obligacje mogą być również zabezpieczone strumieniem dochodów, który wynika z projektu, który sfinansowano z emisji obligacji. Listy zastawne i certyfikaty powiernicze na sprzęt to dwie formy powszechnie stosowanych obligacji zabezpieczonych.
Klienda hipoteczna
List zastawny to obligacja zabezpieczona hipoteką lub pulą hipotek. Obligacje te są zazwyczaj zabezpieczone posiadanymi nieruchomościami przez firmy posiadające znaczną ilość nieruchomości, przy czym roszczenie prawne daje posiadaczowi obligacji prawo do posiadania aktywów obciążonych hipoteką w przypadku, gdy firma nie dokona płatności. Listy zastawne to najczęstsze rodzaje zabezpieczonych obligacji.
Certyfikat zaufania sprzętu
Certyfikat powierniczy sprzętu jest finansowany z aktywów, które można łatwo przetransportować lub sprzedać. Własność sprzętu należy do trustu, a inwestorzy mogą nabywać certyfikaty powiernicze jako sposób na zapewnienie środków konkretnej firmie. Spłaty kapitału i odsetki są wypłacane przez spółkę funduszowi powierniczemu, który z kolei dokonuje płatności na rzecz inwestorów. Kiedy spłaty zadłużenia zostaną zakończone, własność aktywów zostaje z powrotem przekazana firmie przez trust.
Co to jest obligacja niezabezpieczona?
Nazywane również obligacjami, obligacja niezabezpieczona jest rodzajem obligacji, która nie jest zabezpieczona zabezpieczeniem. Aby firma mogła wyemitować obligację niezabezpieczoną z zamiarem pozyskania finansowania od inwestorów, powinna to być firma o dobrej reputacji i dobrej zdolności kredytowej. Rating kredytowy jest oferowany przez niezależną organizację, zwykle agencję ratingową, po dokonaniu oceny zdolności firmy do wywiązania się ze zobowiązań finansowych.
W przypadku obligacji niezabezpieczonej posiadacz obligacji nie może odzyskać wartości inwestycji w przypadku niewypłacalności emitenta obligacji. Są to zatem instrumenty o wysokim ryzyku w porównaniu z obligacjami zabezpieczonymi ze względu na brak zabezpieczenia i wspierane przez płatności o wysokim oprocentowaniu. Oferowane oprocentowanie w znacznym stopniu zależy od stabilności finansowej i wiarygodności firmy lub organizacji rządowej.
Prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania i nieodłączne ryzyko związane z niezabezpieczonymi obligacjami rządowymi są bardzo niskie w porównaniu z obligacjami korporacyjnymi. Gdy rządy potrzebują dodatkowych środków na spłatę obligacji, podatki są podnoszone, aby uzyskać dostęp do zwiększonych środków. Nawet w rzadkich przypadkach, gdy organ rządowy ogłasza likwidację, obligacje są zwykle pokrywane przez inne organy rządowe. Z drugiej strony, ryzyko niewypłacalności niezabezpieczonych obligacji korporacyjnych jest wyższe i jeśli firma ma zostać zlikwidowana, posiadacze obligacji otrzymują przynajmniej część swojej inwestycji przed rozliczeniem akcjonariuszy.
Rysunek 01: Niezabezpieczona obligacja
Jaka jest różnica między obligacjami zabezpieczonymi a niezabezpieczonymi?
Obligacje zabezpieczone a niezabezpieczone |
|
| Obligacja zabezpieczona to rodzaj obligacji, który jest zabezpieczony przez zastawienie określonego składnika aktywów jako zabezpieczenia przez emitenta obligacji. | Obligacja niezabezpieczona to rodzaj obligacji, który nie jest zabezpieczony. |
| Oprocentowanie | |
| Oprocentowanie obligacji zabezpieczonej jest niższe niż oprocentowanie obligacji niezabezpieczonej. | Obligacje niezabezpieczone podlegają wyższym oprocentowaniu ze względu na ryzyko nieodłączne. |
| Domyślne ryzyko | |
| Ryzyko niewykonania zobowiązania z tytułu obligacji zabezpieczonej jest generalnie niskie, ponieważ brak płatności powoduje utratę aktywów przez emitenta obligacji. | Ryzyko niewykonania zobowiązania z tytułu niezabezpieczonej obligacji rządowej jest ogólnie niskie, podobnie jak ryzyko niewykonania zobowiązania w przypadku niezabezpieczonej obligacji wyemitowanej przez firmę o dobrym ratingu kredytowym. |
Podsumowanie – Obligacje zabezpieczone i niezabezpieczone
Różnica między obligacjami zabezpieczonymi i niezabezpieczonymi zależy głównie od tego, czy chodzi o zabezpieczenie, czy nie. Ich cechy różnią się także pod względem stóp procentowych i możliwości niewykonania zobowiązania. Obligacja zabezpieczona jest odpowiednią inwestycją dla inwestorów, którzy mają mniejszą tolerancję na ryzyko. Zwrot i ryzyko związane z niezabezpieczoną obligacją mogą się znacznie różnić, od niskiego ryzyka i niskiego zwrotu do wysokiego ryzyka i wysokiego zwrotu.
Pobierz wersję PDF obligacji zabezpieczonych i niezabezpieczonych
Możesz pobrać wersję PDF tego artykułu i używać jej do celów offline, zgodnie z notatkami dotyczącymi cytowań. Proszę pobrać wersję PDF tutaj Różnica między obligacjami zabezpieczonymi a niezabezpieczonymi.
