Opcje amerykańskie kontra europejskie
Opcje to finansowe instrumenty pochodne, które uzyskują swoją wartość z aktywów bazowych. Opcje dają nabywcy opcji prawo, ale nie obowiązek kupna lub sprzedaży składnika aktywów finansowych po uzgodnionej cenie w ustalonym z góry terminie. Istnieją dwa różne rodzaje opcji, które obejmują opcje amerykańskie i opcje europejskie. Należy zauważyć, że nazwy opcji nie mają nic wspólnego z Ameryką ani Europą. Opcje te są podobne pod wieloma względami, ale różnią się między sobą sposobem ich wykorzystania. Poniższy artykuł zawiera jasne wyjaśnienie opcji amerykańskiej i europejskiej, ich cech, sposobu działania, celu ich użycia oraz wyjaśnia różnice między tymi dwoma typami opcji.
Opcje amerykańskie
Opcje amerykańskie można zrealizować w dowolnym terminie przed datą wygaśnięcia. Istnieje wiele metod, które można wykorzystać do wyceny opcji amerykańskiej, w tym metoda opcji dwumianowych, metoda Monte Carlo, metoda Whaley itp. Opcje amerykańskie na ogół nie są realizowane przed datą wygaśnięcia, ponieważ są warte więcej, im dłużej są. trzymany. Dobrym sposobem na podjęcie decyzji, czy skorzystać z opcji, czy utrzymać ją do wygaśnięcia, jest obserwowanie, czy od momentu zakupu do daty wygaśnięcia są wypłacane jakiekolwiek dywidendy z aktywów bazowych. Jeśli dywidendy nie zostaną wypłacone, można założyć, że opcja ma wyższą wartość wewnętrzną i opcja jest generalnie utrzymywana do wygaśnięcia.
Zaletą posiadania opcji amerykańskich jest to, że inwestor może skorzystać z opcji w dowolnym momencie; daje to inwestorowi większą elastyczność i kontrolę. Ten przywilej oznacza, że opcje amerykańskie są generalnie droższe niż opcje w stylu europejskim na te same akcje.
Opcje europejskie
Opcje europejskie nie mogą być wykonane przedterminowo i mogą być wykonane tylko w momencie wygaśnięcia, a nie wcześniej. Opcje europejskie są generalnie wyceniane za pomocą modelu Blacka lub wzoru Blacka-Scholesa. Opcje europejskie zapewniają inwestorowi mniejszą elastyczność, a opcje te zazwyczaj kosztują mniej niż opcje amerykańskie na te same akcje. Opcje indeksów finansowych, takie jak Nasdaq 100, to opcje w stylu europejskim.
Główną wadą związaną z opcjami w stylu europejskim jest to, że nie pozwalają one inwestorowi decydować, kiedy opcja zostanie wykonana. Oznacza to, że nawet jeśli inwestor chce wycofać się z inwestycji, co do której zakłada się, że traci na wartości, nie jest to możliwe w przypadku opcji europejskiej, a inwestor nie będzie miał innego wyjścia niż trzymać do wygaśnięcia.
Jaka jest różnica między opcjami amerykańskimi a europejskimi?
Opcje to finansowe instrumenty pochodne, których wartość wynika z aktywów bazowych. Opcje dają kupującemu prawo, a nie obowiązek wezwania (kupna papieru wartościowego) lub put (sprzedaży papieru wartościowego) po uzgodnionej cenie wykonania w określonym dniu zwanym datą wykonania. Opcje występują w dwóch stylach, które są znane jako opcje amerykańskie i opcje europejskie. Nabywca opcji amerykańskiej ma prawo do jej wykonania w dowolnym momencie przed datą wygaśnięcia; dlatego opcje te są zwykle droższe niż opcje europejskie na te same akcje, które nie oferują tego przywileju. Większość opcji giełdowych na akcje to opcje w stylu amerykańskim, ale opcje na indeksy finansowe są sprzedawane zarówno w stylu amerykańskim, jak i europejskim; opcje indeksu S&P 100 to opcje amerykańskie, a opcje indeksu Nasdaq 100 to opcje europejskie.
Podsumowanie:
Opcje amerykańskie a opcje europejskie
• Opcje to finansowe instrumenty pochodne, których wartość wywodzi się z aktywów bazowych.
• Opcje amerykańskie można realizować w dowolnym momencie przed wygaśnięciem, co zapewnia inwestorowi większą elastyczność i kontrolę.
• Opcji europejskich nie można zrealizować przed terminem i można je zrealizować tylko w momencie wygaśnięcia, a nie wcześniej.
• Opcje amerykańskie są zwykle droższe niż opcje europejskie na te same akcje.
