Koszt kapitału a koszt kapitału
Firmy potrzebują kapitału do rozpoczęcia i prowadzenia działalności biznesowej. Kapitał może być pozyskiwany za pomocą wielu metod, takich jak emisja akcji, obligacji, pożyczek, wkładów właścicielskich itp. Koszt kapitału odnosi się do kosztu poniesionego na pozyskanie kapitału własnego (koszt emisji akcji) lub kapitału dłużnego (koszt odsetek). W poniższym artykule przyjrzymy się bliżej koncepcji kosztu kapitału i kosztu kapitału własnego; jeden z 2 głównych składników, które składają się na koszt kapitału. Artykuł jasno wyjaśnia te pojęcia oraz wskazuje na ich podobieństwa i różnice.
Koszt kapitału
Koszt kapitału to całkowity koszt pozyskania kapitału dłużnego lub kapitału własnego. Koszt kapitału to sposób, w jaki firma pozyskuje środki pieniężne poprzez emisję akcji, pożyczanie funduszy itp. Koszt kapitału to zwrot potrzebny inwestorom do zapewnienia kapitału firmie, a to działa jako punkt odniesienia dla nowych projektów muszą się spotkać, aby projekt został rozpatrzony. Aby inwestycja była opłacalna, stopa zwrotu z inwestycji musi być wyższa niż koszt kapitału.
Weźmy na przykład, poziomy ryzyka dwóch inwestycji, Inwestycji A i Inwestycji B, są takie same. Dla inwestycji A koszt kapitału wynosi 7%, a stopa zwrotu 10%. Zapewnia to nadwyżkę zwrotu w wysokości 3%, dlatego inwestycja A powinna przejść. Natomiast inwestycja B ma koszt kapitału 8% i stopę zwrotu 8%. Tutaj nie ma zwrotu poniesionych kosztów, a inwestycja B nie powinna być brana pod uwagę. Jednak zakładając, że bony skarbowe mają najniższy poziom ryzyka i mają zwrot 5%, może to być bardziej atrakcyjne niż obie opcje, ponieważ poziomy ryzyka są bardzo niskie, a zwrot 5% jest gwarantowany, ponieważ bony skarbowe są rządowe. wydane.
Koszt kapitału
Koszt kapitału własnego odnosi się do zwrotu wymaganego przez inwestorów/udziałowców lub kwoty rekompensaty, jakiej inwestor oczekuje za dokonanie inwestycji kapitałowej w akcje firmy. Koszt kapitału jest ważną miarą i pozwala firmie określić, ile zwrotu należy zapłacić inwestorom za poziom podejmowanego ryzyka. Koszt kapitału własnego można również porównać z innymi formami kapitału, takimi jak kapitał dłużny, co pozwoli firmie zdecydować, która forma kapitału jest najtańsza. Koszt kapitału własnego oblicza się w następujący sposób.
Es=Rf + βs (RM – Rf)
W równaniu Es oznacza oczekiwany zwrot z papieru wartościowego, Rf odnosi się do stopy wolnej od ryzyka płaconej przez rządowe papiery wartościowe (jest to dodawane, ponieważ zwrot z ryzykownej inwestycji jest zawsze wyższy niż rządowa stopa wolna od ryzyka), βs odnosi się do wrażliwości na zmiany rynkowe, a RMto rynkowa stopa zwrotu, gdzie (RM – Rf) odnosi się do premii za ryzyko rynkowe.
Koszt kapitału a koszt kapitału
Koszt kapitału składa się z dwóch składników; koszt kapitału własnego i koszt długu. Jest to również koszt alternatywny (zwrot, który można było osiągnąć) przy inwestowaniu w inny projekt o podobnym poziomie ryzyka. Decydując o inwestycjach o podobnym poziomie ryzyka, inwestycję należy dokonywać tylko wtedy, gdy zwrot jest wyższy, a koszt kapitału niższy niż w przypadku alternatywy. Główna różnica między kosztem kapitału a kosztem kapitału własnego polega na tym, że koszt kapitału własnego to zwrot wymagany przez akcjonariuszy w celu zrekompensowania ryzyka podjętego w celu inwestowania w akcje, a koszt kapitału to całkowity zwrot wymagany z inwestycji w papiery wartościowe (dług i kapitału obu).
Podsumowanie:
Różnica między kosztem kapitału a kosztem kapitału
• Koszt kapitału to zwrot, który jest potrzebny inwestorom w celu dostarczenia kapitału firmie, a to działa jako punkt odniesienia, który muszą spełnić nowe projekty, aby projekt został wzięty pod uwagę.
• Koszt kapitału własnego odnosi się do zwrotu wymaganego przez inwestorów/akcjonariuszy lub kwoty rekompensaty, jakiej oczekuje inwestor za dokonanie inwestycji kapitałowej w akcje firmy.
• Główna różnica między kosztem kapitału a kosztem kapitału własnego polega na tym, że koszt kapitału własnego to zwrot wymagany przez akcjonariuszy w celu zrekompensowania ryzyka podjętego w celu zainwestowania akcji, a koszt kapitału to całkowity zwrot wymagany z inwestycji w papiery wartościowe (zarówno dług i kapitał).
