Kluczowa różnica – oferta na sprzedaż a oferta na subskrypcję
Oferta Sprzedaży i Oferta Subskrypcji to dwa główne sposoby oferowania akcji inwestorom. Chociaż struktura obu metod jest podobna, istnieje zasadnicza różnica między ofertą sprzedaży a ofertą subskrypcji. W ofercie sprzedaży inwestorzy są zapraszani do zakupu nowych akcji spółki; w ofercie na zapis minimalny poziom zapisu powinien się zmaterializować, jeśli oferta ma odnieść sukces (w przypadku niespełnienia tego kryterium oferta zostaje wycofana).
Co to jest oferta sprzedaży?
Odnosi się to do firmy reklamującej nowe akcje na sprzedaż publiczną jako sposób na wejście na Giełdę Papierów Wartościowych. Oferta sprzedaży różni się od pierwszej oferty publicznej (IPO); IPO odnosi się do kryteriów wejścia na giełdę po raz pierwszy, ale ofertę sprzedaży prowadzi spółka, która jest już notowana na giełdzie. Ofertę sprzedaży można przeprowadzić na dwa główne sposoby.
Oferta sprzedaży po ustalonej cenie
Tutaj sponsor ustala cenę przed złożeniem oferty. Ta stała cena jest zwykle ustalana z premią powyżej ceny rynkowej.
Oferta sprzedaży w trybie przetargu
Proces przetargu to otwarta oferta lub zaproszenie wszystkich akcjonariuszy spółki notowanej na giełdzie do zakupu akcji spółki. Inwestorzy określają cenę, jaką są gotowi zapłacić, co określa się jako proces „licytacji”. „Cena wykonania” jest ustalana przez sponsorów po otrzymaniu wszystkich ofert. Akcjonariusze określą również minimalną cenę (cenę minimalną), po której zamierzają sprzedać akcje. Dlatego cena wykonania powinna być zawsze wyższa niż „cena minimalna”. Przeprowadzona zostanie również „cena orientacyjna”, która jest średnią ważoną ceną wszystkich ważnych ofert.
Potencjalny inwestor, który chce złożyć ofertę, powinien podać cenę wyższą niż cena rynkowa, po której można handlować akcjami, aby złożyć atrakcyjną ofertę. Oferowanie wyższej oferty często charakteryzuje się zamiarem nabycia pakietu kontrolnego w danej firmie.
np. Jeśli aktualna cena akcji wynosi 10 USD za akcję, ktoś, kto chce przejąć firmę, może ogłosić wezwanie na 12 USD za akcję, pod warunkiem, że może nabyć co najmniej 51% akcji.
Warunki promowania oferty sprzedaży
Główne warunki, które należy spełnić, aby promować Ofertę sprzedaży obejmują:
- Akcjonariusze, którzy zamierzają promować ofertę sprzedaży powinni posiadać co najmniej 10% kapitału zakładowego
- Akcjonariusze nie powinni kupować i/lub sprzedawać akcji spółki w okresie 12 tygodni przed ofertą
- Akcjonariusze nie powinni zobowiązywać się do kupna i/lub sprzedaży akcji spółki w okresie 12 tygodni po ofercie
Proces oferty sprzedaży akcji jest realizowany w ciągu jednego dnia handlowego, dzięki czemu jest mniej czasochłonny. Ponadto ilość potrzebnej dokumentacji jest znacznie mniejsza w porównaniu z procesem takim jak IPO; dlatego jest bardzo przejrzysty. W ofercie sprzedaży nie ma ograniczeń co do liczby ofert, jakie może złożyć pojedynczy kupujący.
Co to jest oferta subskrypcji?
Oferta subskrypcji jest podobna do oferty sprzedaży, ale istnieje minimalny poziom subskrypcji akcji; oferta jest wycofywana w przypadku nieosiągnięcia minimalnego poziomu. Podobnie jak w przypadku oferty sprzedaży, oferta na zapis może być również złożona po ustalonej cenie lub na przetargu. Oferta emisji akcji subskrypcyjnych ma datę wygaśnięcia.
Jaka jest różnica między ofertą sprzedaży a ofertą subskrypcji?
Oferta na sprzedaż a oferta na subskrypcję |
|
| Oferta sprzedaży to „sytuacja, w której firma reklamuje nowe akcje do publicznej sprzedaży jako sposób na wejście na Giełdę Papierów Wartościowych”. | Oferta subskrypcji jest podobna do oferty sprzedaży, ale istnieje minimalny poziom zapisów na akcje; oferta zostanie wycofana, jeśli nie zostanie spełniony. |
| Kryteria wymagań | |
| Wymagane jest ogłoszenie przez inwestorów oferty nabycia akcji spółki. | Jeżeli oferta ma się odnieść sukces, minimalna wartość oferty lub liczba akcji powinna zostać spełniona. |
|
Ryzyko |
|
| Oferta sprzedaży jest mniej ryzykowna, ponieważ powodzenie oferty nie zależy od osiągnięcia z góry określonego poziomu oferty. | Jeśli oferta nie powiedzie się z powodu niemożności pozyskania wystarczającej liczby inwestorów do subskrypcji, będzie to strata czasu i zasobów |
Oferta na sprzedaż i Oferta na subskrypcję nie są dla wszystkich. Są to akcje bardziej ryzykowne i wysoce zmienne w porównaniu ze zwykłymi akcjami, dlatego ten rodzaj nabycia papierów wartościowych jest bardziej odpowiedni dla doświadczonych inwestorów.
