Kluczowa różnica – IPO vs FPO
Pierwsza oferta publiczna (IPO) i kolejna oferta publiczna (FPO) to dwa szeroko stosowane terminy inwestycyjne. Zarówno IPO, jak i FPO przeprowadzane są za pośrednictwem giełdy, która jest rynkiem, na którym kupowane i sprzedawane są papiery wartościowe. Kluczowa różnica między IPO a FPO polega na tym, że IPO ma miejsce, gdy firma po raz pierwszy oferuje swoje akcje inwestorom publicznym, notując firmę na giełdzie. Kolejna oferta publiczna (FPO) odnosi się do kolejnej emisji akcji już notowanej spółki.
Co to jest IPO (Pierwsza Oferta Publiczna)?
Głównym powodem, dla którego firmy decydują się na IPO, jest uzyskanie dostępu do dodatkowego kapitału poprzez oferowanie akcji dużej grupie inwestorów. Wszystkie firmy zaczynają jako małe prywatne firmy, wykorzystujące majątek osobisty lub rodzinny oraz opcje finansowania, takie jak kapitał pożyczkowy, anioły biznesu i firmy venture capital. Jednak ilość środków, które można zgromadzić tymi metodami, jest często ograniczona i nie będzie wystarczająca, jeśli celem biznesowym jest dążenie do szybkiego wzrostu. Firma może zdecydować się na wejście na giełdę, gdy wyżej wymienione opcje finansowania są niewystarczające, Ponadto, IPO służy jako strategia wyjścia, gdy zaangażowani są aniołowie biznesu lub firmy venture capital, ponieważ tego typu inwestorzy są zainteresowani uczestnictwem tylko do momentu pomyślnego założenia firmy. Gdy to nastąpi, aniołowie biznesu lub firmy z kapitałem wysokiego ryzyka często starają się sprzedać swoje udziały w przedsiębiorstwie innym zainteresowanym stronom. W niektórych przypadkach nawet założyciele firmy mogą chcieć zastosować strategię wyjścia. W ten sposób IPO może opierać się na wymaganiach wielu interesariuszy.
Zalety IPO
- Możliwość pozyskania dodatkowego finansowania od dużej puli inwestorów
- Możliwość uzyskania większej płynności akcji, ponieważ można nimi łatwo handlować
- Możliwość oferowania papierów wartościowych przy przejmowaniu innych firm
- Możliwość oferowania potencjalnym pracownikom programów na akcje i opcje na akcje, dzięki czemu firma jest atrakcyjna dla najlepszych talentów
- Dodatkowa dźwignia przy uzyskiwaniu pożyczek od instytucji finansowych
- Przyciąganie uwagi funduszy inwestycyjnych i hedgingowych, animatorów rynku i inwestorów instytucjonalnych, gdy akcje firmy są notowane na giełdzie
- Opłata za zgłoszenie i rejestrację dla większości głównych giełd obejmuje formę bezpłatnej reklamy. Akcje firmy będą powiązane z giełdą, na której notowane są jej akcje.
- Wzrost wiarygodności w oczach opinii publicznej, ponieważ spółki giełdowe mają istotne wymagania dotyczące sprawozdawczości i zgodności.
Wady IPO
Wprowadzenie firmy na giełdę to długi i czasochłonny proces, który często zajmuje około 6-9 miesięcy i należy postępować zgodnie z poniższymi krokami
Istnieje wiele konsekwencji prawnych i znacznych kosztów prawnych związanych z IPO. Działalność spółek notowanych na giełdzie jest kontrolowana przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), a firma jest związana szeregiem zasad i przepisów oraz wymogów sprawozdawczych, które są przestrzegane przez IPO.
Głównym celem wymogów sprawozdawczych jest upewnienie się, że akcjonariusze i rynki są regularnie informowane. Spółka podlega Wymogom Sprawozdawczym poprzez złożenie oświadczenia o rejestracji zgodnie z art. 12 ustawy o giełdzie. Ze względu na powyższe komplikacje niektóre z odnoszących największe sukcesy firm na świecie, takie jak Dell, PriceWaterhouseCoopers i Mars, pozostają prywatne.
Co to jest FPO (kolejna oferta publiczna)?
Emisja akcji może odbywać się wtórnie i później w zależności od wymagań firmy. Są to popularne metody pozyskiwania przez firmy dodatkowego kapitału własnego. Istnieją dwa rodzaje FPO.
Rozwadniające FPO
W rozwadniającym FPO firma decyduje się na zwiększenie liczby akcji wymienianych na giełdzie, aby umożliwić szybki przepływ środków w stosunkowo krótkim czasie. Zwykle robi się to, gdy potrzebne są dodatkowe fundusze na specjalny projekt. Rozcieńczenie kontroli może nastąpić w wyniku rozcieńczającej FPO.
Nierozwadniający FPO
Tutaj akcjonariusze sprzedają prywatne akcje na giełdzie bez emitowania dodatkowych akcji przez firmę. W wyniku tego typu FPO nie dochodzi do rozcieńczenia kontroli.
Jaka jest różnica między IPO a FPO?
IPO kontra FPO |
|
| Wstępna oferta publiczna (IPO) ma miejsce, gdy firma po raz pierwszy oferuje akcje publicznie. | Follow-on Public Offering (FPO) to kolejna publiczna emisja akcji firmy. |
| Własność | |
| Firma jest własnością prywatną w momencie IPO | FPO jest dokonywana przez spółkę notowaną na giełdzie |
| Wymagania prawne | |
| Ipo mają niezwykle rygorystyczne wymagania regulacyjne, które są kosztowne i czasochłonne. | FPO mają mniejsze regulacje, koszty i mniej czasochłonne w porównaniu do IPO. |
| Profil ryzyka | |
| Wysokie ryzyko | Ryzyko jest stosunkowo niskie w porównaniu z IPO |
