Kluczowa różnica – rentowność a płynność
Rentowność i płynność to dwa bardzo ważne wskaźniki finansowe dla wszystkich firm i należy położyć większy nacisk, aby utrzymać je na pożądanym poziomie. Płynność można postrzegać jako główny czynnik przyczyniający się do długoterminowej rentowności. Kluczowa różnica między rentownością a płynnością polega na tym, że podczas gdy rentowność to stopień, w jakim firma osiąga zysk, płynność to zdolność do szybkiej zamiany aktywów na gotówkę.
Co to jest rentowność?
Zysk można po prostu określić jako różnicę między całkowitymi dochodami a całkowitymi wydatkami na działalność gospodarczą. Maksymalizacja zysków jest jednym z najwyższych priorytetów każdej firmy. Zysk jest kategoryzowany na różne grupy zgodnie ze składnikami, które są uważane za dochodzące do każdej kwoty zysku. Szereg wskaźników jest obliczanych na podstawie odpowiednich danych dotyczących zysków, aby umożliwić porównania z poprzednimi okresami i innymi podobnymi firmami oraz ułatwić podejmowanie decyzji finansowych.
| Współczynnik | Implikacje menedżerskie |
| Zysk brutto | |
| Marża GP=Przychód / Zysk brutto100 | Oblicza to kwotę przychodów pozostałą po pokryciu kosztów sprzedanych towarów. Jest to miara opłacalności i opłacalności głównej działalności biznesowej. |
| Zysk operacyjny | |
| Marża OP=Przychód / Zysk operacyjny100 | Marża OP mierzy, ile przychodów pozostaje po uwzględnieniu innych kosztów związanych z podstawową działalnością biznesową. Mierzy to, jak efektywnie może być prowadzona główna działalność biznesowa. |
| Zysk netto | |
| Marża NP=Przychód / Zysk netto100 | Marża NP jest miarą ogólnej rentowności i jest to ostateczna wartość zysku w rachunku zysków i strat. Uwzględnia to wszystkie dochody i wydatki operacyjne i nieoperacyjne. |
| Zwrot z zaangażowanego kapitału | |
| ROCE=Zysk przed odsetkami i opodatkowaniem / Zaangażowany kapitał100 | ROCE to miara, która oblicza, jaki zysk generuje firma z zaangażowanym kapitałem, w tym zarówno zadłużeniem, jak i kapitałem własnym. Wskaźnik ten można wykorzystać do oceny efektywności wykorzystania bazy kapitałowej. |
| Zwrot z kapitału | |
| ROE=Dochód netto/Średni kapitał własny100 | Określa to, ile zysku jest generowane przez fundusze wniesione przez udziałowców kapitałowych, a tym samym oblicza wartość wartości utworzonej przez kapitał własny. |
| Zwrot aktywów | |
| ROA=Dochód netto / Średnia suma aktywów100 | ROA pokazuje, jak dochodowa jest firma w stosunku do jej całkowitych aktywów; dlatego zapewnia wskazanie, jak skutecznie aktywa są wykorzystywane do generowania dochodu. |
| Zysk na akcję | |
| EPS=Dochód netto / Średnia liczba pozostałych akcji | Oblicza to, jaki zysk jest generowany na akcję. Ma to bezpośredni wpływ na cenę rynkową akcji. W związku z tym wysoce dochodowe firmy mają wyższe ceny rynkowe. |
Co to jest płynność?
Płynność opisuje stopień, w jakim aktywa lub papiery wartościowe można szybko kupić lub sprzedać na rynku bez wpływu na cenę aktywa. To także dostępność gotówki i jej ekwiwalentów w firmie. Ekwiwalenty środków pieniężnych obejmują bony skarbowe, papiery komercyjne i inne krótkoterminowe papiery wartościowe przeznaczone do obrotu. Płynność jest tak samo ważna jak rentowność, czasem nawet ważniejsza w krótkim okresie. Dzieje się tak, ponieważ firma potrzebuje gotówki do prowadzenia codziennych operacji biznesowych. Obejmuje to
- Koszty produkcji i sprzedaży
- Wypłata wynagrodzeń pracownikom
- Płatności na rzecz wierzycieli, organów podatkowych i odsetki od pożyczonych środków
Bez wykonywania regularnych czynności, o których mowa powyżej, firma nie może przetrwać, aby osiągnąć zysk. Można rozważyć dodatkowe źródła finansowania, takie jak nabycie większego zadłużenia; wiąże się to jednak z większym ryzykiem i większymi kosztami. Dlatego ważne jest, aby zachować czujność w zakresie przepływu środków pieniężnych i efektywnie zarządzać. Poniższe wskaźniki są obliczane w celu oceny sytuacji płynnościowej.
| Współczynnik | Implikacje menedżerskie |
| Wskaźnik prądu=Aktywa bieżące / Zobowiązania bieżące | Oblicza to zdolność firmy do spłaty swoich krótkoterminowych zobowiązań za pomocą aktywów bieżących. Uważa się, że idealny wskaźnik płynności wynosi 2:1, co oznacza, że na każde zobowiązanie składają się 2 aktywa. Może się to jednak różnić w zależności od standardów branżowych i działalności firmy. |
| Szybki wskaźnik=(zapasy bieżące) /bieżące zobowiązania | To jest bardzo podobne do aktualnego współczynnika. Wyklucza on jednak zapasy przy obliczaniu płynności, ponieważ zapasy są generalnie mniej płynnymi aktywami obrotowymi w porównaniu z innymi.mówi się, że idealny stosunek wynosi 1:1; jednak zależy to od standardów branżowych, podobnie jak w przypadku bieżącego wskaźnika |
Rachunek przepływów pieniężnych przedstawia kwotę rezerwy gotówkowej na koniec roku obrotowego. Jeśli saldo gotówki jest dodatnie, występuje „nadwyżka gotówki”. Jeśli saldo gotówki jest ujemne (), nie jest to zdrowa sytuacja. Oznacza to, że firma nie ma wystarczającej ilości gotówki do prowadzenia rutynowych działań biznesowych; w związku z tym istnieje potrzeba rozważenia pożyczenia środków w celu płynnego kontynuowania działalności.
Rysunek_1: Dostępność wystarczającej ilości gotówki ma kluczowe znaczenie dla przetrwania firmy
Jaka jest różnica między rentownością a płynnością?
Rentowność a płynność |
|
| Rentowność to zdolność firmy do generowania zysków. | Płynność to zdolność firmy do zamiany aktywów na gotówkę. |
| Czas | |
| Rentowność jest ważniejsza w dłuższej perspektywie. | Płynność jest mniej ważna w krótkim okresie. |
| Stosunki | |
| Kluczowe wskaźniki obejmują marżę GP, marżę OP, marżę NP i ROCE. | Kluczowe wskaźniki to wskaźnik bieżący i wskaźnik szybki. |
Podsumowanie – Rentowność a płynność
Różnica między rentownością a płynnością polega po prostu na dostępności zysków w porównaniu z dostępnością gotówki. Zysk jest podstawową miarą oceny stabilności firmy i jest priorytetowym interesem akcjonariuszy. Choć najważniejszy jest zysk, niekoniecznie oznacza to, że działalność biznesowa jest zrównoważona. Co więcej, rentowna firma może nie mieć wystarczającej płynności, ponieważ większość środków w firmie jest inwestowana w projekty, a firma, która ma dużo gotówki lub płynności, może nie być rentowna, ponieważ nie wykorzystała efektywnie nadwyżki środków. Zatem sukces zależy od lepszego zarządzania zarówno zyskiem, jak i gotówką.
