Kluczowa różnica – ROA vs ROI
Inwestorzy zawsze starają się generować wyższe zwroty ze swoich inwestycji i często porównują opcje inwestycyjne i firmy, w które warto zainwestować. Firmy chcą osiągać wyższe zyski z większą wydajnością, aby się ustabilizować i stworzyć wartość dla akcjonariuszy. Istnieje wiele opcji oceny inwestycji, które inwestorzy i firmy mogą wybrać, aby ocenić możliwości generowania zwrotu. ROA i ROI to dwie istotne miary, które można wykorzystać w tym ćwiczeniu. ROA (zwrot z aktywów) oblicza, ile dochodu jest generowane jako proporcja aktywów, podczas gdy ROI (zwrot z inwestycji) mierzy generowanie dochodu w przeciwieństwie do inwestycji. To jest kluczowa różnica między ROA a ROI.
Co to jest ROA?
ROA (zwrot z aktywów) pokazuje, jak rentowna jest firma w stosunku do jej całkowitych aktywów z zamiarem osiągnięcia zysku. Im wyższy zwrot, tym efektywniej kierownictwo wykorzystuje swoją bazę aktywów. Wskaźnik ROA jest obliczany przez porównanie dochodu netto do średnich aktywów ogółem i jest wyrażany w procentach.
ROA=Dochód netto / Średnie aktywa ogółem
Dochód netto
Dochód netto to zysk dostępny dla akcjonariuszy firmy po zapłaceniu podatku. W związku z tym jest również określany jako zysk po opodatkowaniu (PAT) lub zarobki netto. Innymi słowy, jest to dolna linia rachunku zysków i strat.
Średnia łączna wartość aktywów
Aktywa ogółem obejmują aktywa obrotowe i aktywa trwałe. Uwzględniana jest tutaj średnia zamiast otwierania lub zamykania zasobów, aby zapewnić większą dokładność.
ROA jest ważnym wskaźnikiem do pomiaru efektywności alokacji zasobów w firmie. Decydenci muszą rozważyć szeroki zakres opcji inwestycyjnych przed zainwestowaniem i muszą upewnić się, że są świadomi związanych z nimi kosztów i korzyści. W przypadku bardziej obiecujących inwestycji można efektywnie wykorzystać bazę aktywów; w ten sposób wynikowy ROA będzie wyższy.
ROA można porównać z oprocentowaniem zadłużenia. Oznacza to, że jeśli firma generuje ROA wyższe niż spłacane odsetki od pożyczek, jest to korzystna sytuacja. Podobnie ROA można również porównać z kosztem kapitału firmy (kosztem alternatywnym inwestycji w projekt lub firmę), aby zrozumieć, czy inwestycja jest opłacalna. Co więcej, ważne jest, aby inwestorzy pytali, jak ROA firmy ma się do ROA jej konkurentów i do średniej w branży.
Rysunek 1: ROA firm z tej samej branży można porównać w celu określenia efektywności wydajności
Przyczyny niższego ROA
Niezgodne inwestycje
Inwestowanie w projekty, które nie wykorzystują efektywnie aktywów, skutkuje niższym ROA
Niższa produktywność w aktywach
Produktywność to miara produkcji na jednostkę danych wejściowych. Niektóre aktywa mogą nie być w stanie generować zamierzonych wyników i może to wynikać z tego, że aktywa są stare, przestarzałe technicznie lub niewłaściwie konserwowane. Takie sytuacje prowadzą do obniżenia wydajności.
Odpady
Marnotrawstwo w postaci surowców, kosztów ogólnych i wad produktu może spowodować zmniejszenie ROA. Marnotrawstwo można zmniejszyć, stosując techniki, takie jak metody produkcji szczupłej, w celu wyeliminowania działań, które nie dodają wartości
Co to jest zwrot z inwestycji?
ROI można sklasyfikować jako ważne narzędzie do uzyskiwania zwrotu z inwestycji. Ta formuła jest często wykorzystywana przez inwestorów do obliczania, jaki zwrot uzyskają z danej inwestycji w stosunku do pierwotnie zainwestowanej kwoty. ROI jest obliczany w formie procentowej zgodnie z poniższym.
ROI=(Zysk z inwestycji – Koszt inwestycji)/ Koszt inwestycji
Np. Inwestor K nabył akcje Spółki D za wartość 1000 USD 2015. W dniu 31.01.2017 akcje zostały sprzedane za wartość 1300 USD, zyskując 300 USD. W ten sposób ROI można obliczyć jako, ROI=(1000 – 300) / 1000=30%
ROI pomaga również w porównywaniu zwrotów z różnych inwestycji; w ten sposób inwestor może wybrać, który z nich zainwestować, jeśli istnieją dwie lub więcej opcji. Dlatego służy jako bardzo przydatne narzędzie, które należy rozważyć przed dokonaniem inwestycji.
Firmy obliczają również zwrot z inwestycji jako wskaźnik tego, jak dobrze zainwestowany kapitał jest wykorzystywany do generowania przychodów.
ROI=zarobki przed oprocentowaniem i opodatkowaniem/zaangażowanym kapitałem
ROI może być mierzony jako całość dla firmy, jak również dla każdej jednostki generującej zysk (oddzielne jednostki biznesowe) w przypadku większej firmy. Takie wydziałowe zwroty z inwestycji mogą służyć jako miernik do pomiaru wysokości zysków wnoszonych przez każdą jednostkę. Na tej podstawie można również określić mierniki wydajności dla każdej dywizji.
Jaka jest różnica między ROA a ROI?
ROA a ROI |
|
| ROA mierzy rentowność w stosunku do aktywów | ROI mierzy rentowność w stosunku do inwestycji |
| Pomiar | |
| To jest współczynnik efektywności. | To jest wskaźnik rentowności. |
| Formuła do obliczeń | |
| ROA=Dochód netto / Średnie aktywa ogółem | ROI=zarobki przed oprocentowaniem i opodatkowaniem/zaangażowanym kapitałem |
Podsumowanie – ROA vs ROI
Chociaż istnieje różnica między ROA i ROI, oba są dwoma kluczowymi wskaźnikami, które można wykorzystać do pomiaru zwrotów generowanych odpowiednio do aktywów i inwestycji. Aby lepiej zrozumieć ich przydatność, należy je porównać ze wskaźnikami z poprzednich lat i innymi firmami z tej samej branży. Chociaż oba są przydatne, należy również zauważyć, że zarówno ROA, jak i ROI są silnie uzależnione od wielkości aktywów/bazy inwestycyjnej, gdzie jeśli baza aktywów/inwestycji jest większa, wynikowy ROA lub ROI będzie niższy.
