IRR vs NPV
W przypadku wykonywania budżetowania kapitałowego w celu obliczenia kosztów projektu i jego szacunkowych zwrotów, najczęściej używane są dwa narzędzia. Są to wartość bieżąca netto (NPV) i wewnętrzna stopa zwrotu (IRR). Przy ocenie projektu przyjmuje się generalnie, że im wyższa wartość tych dwóch parametrów, tym bardziej opłacalna będzie inwestycja. Oba instrumenty są wykorzystywane do wskazania, czy dobrym pomysłem jest inwestowanie w konkretny projekt lub serię projektów w okresie, który zwykle przekracza rok. Wartość bieżąca netto idzie dobrze z tymi, którzy są laikami, ponieważ jest wyrażona w jednostkach waluty i jako taka preferowana metoda do takich celów. Istnieje jednak wiele różnic między obydwoma parametrami, które omówiono poniżej.
IRR
Aby wiedzieć, czy projekt jest wykonalny pod względem zwrotu z inwestycji, firma musi go ocenić za pomocą procesu zwanego budżetowaniem kapitałowym, a narzędzie, które jest powszechnie używane do tego celu, nazywa się IRR. Ta metoda mówi firmie, czy inwestowanie w projekt przyniesie oczekiwane zyski, czy nie. Ponieważ jest to stopa wyrażona w procentach, o ile jej wartość nie jest dodatnia, żadna firma nie powinna kontynuować projektu. Im wyższa IRR, tym bardziej pożądany staje się projekt. Oznacza to, że IRR jest parametrem, którego można użyć do uszeregowania kilku projektów planowanych przez firmę.
IRR może być traktowany jako tempo wzrostu projektu. Chociaż jest to tylko estymacja, a rzeczywiste stopy zwrotu mogą być różne, ogólnie rzecz biorąc, jeśli projekt ma wyższą IRR, daje to szansę na wyższy wzrost dla firmy.
NPV
To kolejne narzędzie do obliczania opłacalności projektu. Jest to różnica pomiędzy wartościami wpływów i wypływów gotówki w dowolnej firmie w chwili obecnej. Dla laika NPV mówi o wartości każdego projektu dzisiaj i szacunkowej wartości tego samego projektu po kilku latach, biorąc pod uwagę inflację i kilka innych czynników. Jeśli ta wartość jest dodatnia, projekt można podjąć, ale jeśli jest ujemna, lepiej odrzucić projekt.
To narzędzie jest niezwykle przydatne dla firmy, która rozważa zakup lub przejęcie innej firmy. Z tego samego powodu NPV jest preferowanym wyborem dla pośredników w handlu nieruchomościami, a także dla brokerów na giełdzie.
Różnica między IRR a NPV
Podczas gdy zarówno IRR, jak i NPV próbują zrobić to samo dla firmy, istnieją między nimi subtelne różnice, które są następujące.
Podczas gdy NPV jest wyrażona jako wartość w jednostkach waluty, IRR jest stopą wyrażoną w procentach, która mówi, ile firma może oczekiwać w procentach z projektu na przestrzeni lat.
NPV uwzględnia dodatkowy majątek, podczas gdy IRR nie oblicza dodatkowego bogactwa
Jeżeli przepływy pieniężne ulegają zmianie, metoda IRR nie może być używana, podczas gdy można użyć NPV i dlatego jest preferowana w takich przypadkach
Podczas gdy IRR daje te same prognozy, metoda NPV generuje różne wyniki w przypadkach, w których mają zastosowanie różne stopy dyskontowe.
Menedżerowie biznesu czują się bardziej komfortowo z koncepcją IRR, podczas gdy dla ogółu społeczeństwa NPV jest lepsze do uchwycenia.
