Kluczowa różnica – akcje vs fundusze inwestycyjne
Kluczowa różnica między akcjami a funduszami inwestycyjnymi polega na tym, że akcje to jednostki reprezentujące własność firmy, podczas gdy fundusze inwestycyjne to profesjonalnie zarządzane inwestycje, składające się z puli środków zebranych od wielu inwestorów, którzy mają podobne cele inwestycyjne. Akcje i fundusze inwestycyjne doświadczały ogromnego wzrostu z roku na rok jako opcje inwestycyjne; łączna wartość obrotu akcjami na największych giełdach na świecie przekroczyła 1 bilion dolarów, a łączna wartość funduszy inwestycyjnych została oszacowana na ponad 265 milionów dolarów w 2013 roku.
Co to są akcje?
Znane również akcjami lub akcjami zwykłymi, akcje to jednostki reprezentujące własność firmy. Dywidendy i zyski kapitałowe (aprecjacja ceny akcji) to korzyści, z których korzystają inwestorzy przy zakupie akcji.
Akcje są sprzedawane (kupowane i sprzedawane) za pośrednictwem giełdy. Aby móc handlować papierami wartościowymi na giełdzie, muszą one być notowane na tej konkretnej giełdzie. Jedna akcja może być notowana na więcej niż jednej giełdzie, co nazywa się dual listingiem. Na giełdach dostępne są dwie formy jako rynek pierwotny i rynek wtórny. Kiedy akcje lub obligacje zostaną po raz pierwszy zaoferowane do puli inwestorów ogólnych, będą one przedmiotem obrotu na rynku pierwotnym, a kolejny obrót odbędzie się na rynku wtórnym.
Rysunek 01: Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych (NYSE) to największa na świecie giełda papierów wartościowych.
Akcje są dostępne w dwóch głównych kategoriach: akcje i akcje uprzywilejowane.
Akcje kapitałowe
Akcjonariusze mają prawo głosu w spółce. Utrzymanie prawa głosu wyłącznie dla akcjonariuszy kapitałowych pozwala im uniknąć angażowania się innych stron w ważne decyzje, takie jak fuzje i przejęcia oraz wybór członków zarządu. Na każdą jednostkę akcji przypada jeden głos. Jednak w niektórych sytuacjach niektóre spółki mogą również emitować część akcji bez prawa głosu.
Akcjonariusze akcyjni również otrzymują dywidendy według zmiennej stopy, ponieważ dywidendy będą wypłacane po akcjonariuszach uprzywilejowanych. W sytuacji likwidacji spółki wszyscy pozostali wierzyciele i akcjonariusze uprzywilejowani zostaną spłacone przed akcjonariuszami. A zatem akcje niosą ze sobą wyższe ryzyko w porównaniu z akcjami uprzywilejowanymi.
Zapasy preferencyjne
Akcje uprzywilejowane są często klasyfikowane jako papiery hybrydowe, ponieważ dywidendy mogą być wypłacane według stałej lub zmiennej stopy procentowej. Akcje te nie mają prawa głosu w sprawach spółki, jednak otrzymują dywidendę według gwarantowanej stawki. Dalej w sytuacji likwidacji akcjonariusze uprzywilejowani są spłacani przed udziałowcami kapitałowymi, stąd ryzyko, jakie ponoszą, jest stosunkowo niskie. Akcjonariusze uprzywilejowani są często uważani za pożyczkodawców kapitału spółce niż za faktycznych właścicieli. Istnieją różne rodzaje akcji preferencyjnych,
Skumulowane zapasy preferencyjne
Akcjonariusze preferencyjni często otrzymują dywidendy pieniężne. Jeżeli dywidenda nie zostanie wypłacona w jednym roku obrotowym z powodu niższych zysków, wówczas dywidenda zostanie skumulowana i zostanie wypłacona akcjonariuszom w późniejszym terminie.
Nieskumulowane akcje preferencyjne
Ten rodzaj akcji uprzywilejowanych nie daje możliwości ubiegania się o wypłatę dywidendy w późniejszym terminie.
Zamienne akcje preferencyjne
Te akcje uprzywilejowane mają opcję konwersji na pewną liczbę akcji zwykłych w uzgodnionym wcześniej terminie.
Co to są fundusze powiernicze?
Fundusze inwestycyjne to profesjonalnie zarządzane inwestycje składające się z puli środków zebranych od wielu inwestorów, którzy mają podobne cele inwestycyjne. Zebrane środki są inwestowane w szereg papierów wartościowych, takich jak akcje, obligacje i instrumenty rynku pieniężnego. Portfel inwestycyjny funduszu inwestycyjnego jest zarządzany zgodnie z jego prospektem (dokument prawny, który określa wszystkie istotne informacje dla inwestorów, w tym cele inwestycyjne). Fundusz inwestycyjny jest zarządzany przez zarządzającego funduszem, który jest specjalistą finansowym, który podejmuje decyzje inwestycyjne funduszu. W procesie inwestowania w fundusz inwestycyjny należy uiszczać różnego rodzaju opłaty.
Opłata za zakup
Jest to opłata pobierana z góry przez inwestorów przy nabywaniu akcji.
Opłata za odkupienie
Opłata za umorzenie jest pobierana w niektórych funduszach wzajemnych, gdy inwestorzy sprzedają swoje akcje.
Opłata za wyniki
Opłata za wyniki jest płatna na rzecz zarządzającego funduszem, gdy fundusz osiągnie pozytywne wyniki.
Inwestorzy mogą nabywać jednostki funduszy inwestycyjnych (zwanych również udziałami funduszy inwestycyjnych), które są podobne do akcji zwykłych. Jednak w przeciwieństwie do akcji, obrót nie odbywa się na giełdzie, a jednostki nabywane są bezpośrednio od funduszu. Tytuły uczestnictwa są umarzane i mogą zostać odsprzedane do funduszu w dowolnym momencie, gdy sobie tego życzy akcjonariusz. Cena za tytuł uczestnictwa funduszu nazywana jest wartością aktywów netto (NAV). Podobnie jak w przypadku akcji, dywidendy i zyski kapitałowe są również otrzymywane przez akcjonariuszy funduszu inwestycyjnego.
Rysunek 02: Wzrost sprzedaży funduszy inwestycyjnych w latach 2004-2013.
Jakie są podobieństwa między akcjami a funduszami powierniczymi?
Zarówno akcje, jak i fundusze inwestycyjne wypłacają dywidendy i prowadzą do zysków kapitałowych
Jaka jest różnica między akcjami a funduszami powierniczymi?
Akcje a fundusze inwestycyjne |
|
| Akcje to jednostki reprezentujące własność firmy. | Fundusze inwestycyjne to profesjonalnie zarządzane inwestycje składające się z puli środków zebranych od wielu inwestorów o podobnych celach inwestycyjnych. |
| Wartość | |
| Wartością akcji jest cena akcji. | NAV reprezentuje wartość funduszu inwestycyjnego. |
| Kup wyprzedaż | |
| Zakup i sprzedaż akcji odbywa się za pośrednictwem giełdy. | Akcje są kupowane bezpośrednio od funduszu i mogą zostać odsprzedane do funduszu. |
| Opłata za wyniki | |
| W zapasach nie ma opłaty za wyniki. | Opłata za wyniki jest wypłacana zarządzającemu funduszem w funduszu powierniczym za generowanie korzystnych wyników. |
Podsumowanie – akcje a fundusze inwestycyjne
Różnica między akcjami a funduszami inwestycyjnymi wynika głównie z charakteru każdego z nich. Podczas gdy akcje podmiotu notowanego na giełdzie mogą być przedmiotem obrotu za pośrednictwem giełdy, fundusz powierniczy jest oddzielną jednostką zarządzaną przez zarządzającego funduszem. Wielu inwestorów, którzy mają podobne cele inwestycyjne, spotyka się w funduszu inwestycyjnym, podczas gdy inwestowanie w akcje jest czynnością indywidualną. Niemniej jednak ogólne cele obu mają podobny charakter, ponieważ przyczyniają się do docenienia bogactwa inwestora.
Pobierz wersję PDF akcji i funduszy powierniczych
Możesz pobrać wersję PDF tego artykułu i używać jej do celów offline, zgodnie z notatkami dotyczącymi cytowań. Proszę pobrać wersję PDF tutaj Różnica między akcjami a funduszami powierniczymi.
